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有關資產報酬率的疑惑？
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在雅虎的知識庫裡提到：資產報酬率＝稅後淨利 ÷ 總資產 × 100％股東權益報酬率＝(稅後淨利－股利發放數) ÷股東權益 × 100％照上面的解釋，計算這兩者應該是以公司整年度的營運表現為依據，而不是單季，畢竟稅後淨利的結算，還有股利的發放，都是以一年為週期。如果上面的說法是正確的，我的疑惑便產生了：有一家公司（華映2475），它最新一期的資產報酬率是0.03%；股東權益報酬率是-0.72％股利發放數為0，每股淨值為11.14元按照計算公式：資產報酬率＝稅後淨利 ÷ 總資產 × 100％＝0.03％股東權益報酬率＝(稅後淨利－0) ÷股東權益 ×... 顯示更多 在雅虎的知識庫裡提到： 資產報酬率＝稅後淨利 ÷ 總資產 × 100％ 股東權益報酬率＝(稅後淨利－股利發放數) ÷股東權益 × 100％ 照上面的解釋，計算這兩者應該是以公司整年度的營運表現為依據，而不是單季，畢竟稅後淨利的結算，還有股利的發放，都是以一年為週期。 如果上面的說法是正確的，我的疑惑便產生了： 有一家公司（華映2475）， 它最新一期的資產報酬率是0.03%；股東權益報酬率是-0.72％ 股利發放數為0，每股淨值為11.14元 按照計算公式： 資產報酬率＝稅後淨利 ÷ 總資產 × 100％＝0.03％ 股東權益報酬率＝(稅後淨利－0) ÷股東權益 × 100％＝-0.72％ 股東權益＝總資產─負債＝淨值，每股淨值既然為11.14元，相對的股東權益一定是正數，總資產當然就更不用講了。 所以會計算出負數，唯一的條件就是就是分子是負數，但分子明明就相同，又怎會有正負數的差異呢？ 煩請解惑，不勝感激！
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最佳解答:
只是漏掉一個負號而已啦，總資產報酬率應該是-0.03%才對！奇摩股市中使用的數字，是「繼續營業部門淨利(淨損)」的部分，華映第一季的營運數字中，跟資產報酬率以及股權報酬率相關的部分如下（以下數字均可由公開資訊觀測站取得）：95Q1繼續營業部門淨利(淨損)：-664,75995Q1總資產：205,436,05595Q1股東權益：91,507,058因此，股東權益報酬率＝「95Q1繼續營業部門淨利(淨損)／95Q1股東權益」＝-664,759／91,507,058＝-0.72%，這部分沒有問題。至於總資產報酬率部分，其公式為「繼續營業部門淨利(淨損)／95Q1總資產」＝-664,759／205,436,055＝-0.03%。至於上面第一位所說的，公式並沒有錯，公司營運表現的評價本來就有很多種，那只是其中一種方法，端看使用者目的為何，這一部份個人在之前回答過，在此不再重複，請參考：http://tw.knowledge.yahoo.com/question/?qid=1405111618545至於第二位的回答，跟本題應該是完全不相關的，董監事酬勞以及員工配股分紅是否列為費用當然是一個議題，也會影響股東實質報酬率，但是在計算報酬率時，都是用現有可得的財報數字去計算，而非扣除這些數字來計算報酬率，因此不會有這樣的調整。 2006-08-30 23:52:15 補充： tenshi_lee你不用這麼生氣，你的觀點是對的，只是跟出題者問的問題風馬牛不相及嘛！小高從奇摩股市中看到的數字是那樣，他不曉得奇摩的數字是怎麼來的，故有此一問，我實際從該公司季報數字來推敲出奇摩的算法，解決了該矛盾現象。若照你的回答，代表了奇摩從股東權益變動表（或財報附註）中去找出董監事酬勞和員工分紅？我不這麼認為。若你認為該數字是這樣來的，公開資訊觀測站上就有所有你需要的數字，你不妨去算算那個-0.72%和0.03%是怎麼來的︿︿ 2006-08-30 23:58:13 補充： 基本上，華映第一季，無論是營業利益也好，繼續部門營運利益也好，以及稅後淨利都是負值，根本不需要調整董監事酬勞以及員工分紅（而且這些數字在季報中不需要顯示），就應該知道總資產報酬率和股東權益報酬率應該都是負的，不可能出現資產報酬率為正的情形。請您好好再把問題重看一次。 若您還是不服氣，不妨開一個問題，把問題連結到這一題來，讓其他知識+先進來看看是我狂妄還是您雞同鴨講。
其他解答:
公式應該是錯的!! 稅後淨利之後，除了股東的股利之外，還有董監事也拿錢，員工也分紅，還有其他損害股東權益的項目，都要扣除才準。所以請去去查看股東權益變動表就知道了!!!(不同公司一些項目會有些微不同) 2006-08-30 11:47:46 補充： 我的回答當然相關：(基本上嚴重駁斥"知識浪人的說法") 若依照會計原則：(當期)股東權益報酬率=當期報酬率/((當期期初股東權益+當期期末股東權益)/2)才對，而非如"知識浪人"所言，那些資料的計算，只是為了配合奇摩的資料在計算。 2006-08-30 11:48:15 補充： 至於我之前所講的方式，只是我實際用來計算股東權益報酬率的方式。 例如：某公司今年賺了EPS5元，ROE=25%，結果全部獲利都給了董監事 和員工分掉。結果股東的實際報酬率是多少呢??---->變成ROE=0%。(這也是我的計算方式，我想只要注重ROE的長期投資者們，應該都會贊同我的方式) 2006-08-30 11:48:30 補充： 因為會計原則本來就不實際，畢竟員工分紅本來就是用面額搶了股東的權益，而董監事也拿了股東的錢，所以調整是必然的。 至於"員工分紅費用化"並非爭議，而是有心人故意使報表不透明化，畢竟員工配股，也可以透過購買庫藏股的方式給員工，為何要用面額價格隱藏在報表中，來欺騙投資人呢？(員工分紅費用化，在美國也是吵了很久，後來才通過 ) 2006-09-05 13:09:57 補充： 沒有不服氣,由於發問者並無直接說明資料數據來自yahoo,所以並無確認那個部分,因為yahoo的數據我都是參考 只是因為你直接說"完全不相關". 我才會駁斥... 我只是考慮小高應該是投資者,所以應該在計算ROE要注意這些問題...34CDDE348BEB263C
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